สล็อต GClub สมัครบอลสเต็ป2 โตเกียว (สำนักข่าวรอยเตอร์) – ญี่ปุ่นอาจไม่ได้รับอนุมัติโดยปริยายของประเทศ G7 ที่จะใช้จ่ายเงินจำนวนมากในความพยายามในอนาคตเพื่อยับยั้งการขึ้นเงินเยนที่คมชัดและจะต้องพึ่งพาการฉวยโอกาสที่ จำกัด เพื่อป้องกันการสะสมของการเดิมพันเชิงรุกในสกุลเงินของตน
นั่นหมายความว่า แม้จะมีการอ้าปากค้าง แต่การแทรกแซงของโตเกียวที่บันทึกได้ 4.6 ล้านล้านเยน (60 พันล้านดอลลาร์) ในสัปดาห์ที่แล้วไม่น่าจะเป็นการเริ่มต้นแคมเปญที่ยาวนานซึ่งคล้ายกับการขาย 35 ล้านล้านเยนในปี 2546
“ผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นกล่าวว่า สล็อต GClub โตเกียวได้รับความยินยอมจาก G7 ในการแทรกแซง แต่การตัดสินจากแถลงการณ์นี้ ฉันสงสัยว่านั่นเป็นเรื่องจริง” ยาสุฮิเดะ ยาจิมะ นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของสถาบันวิจัย NLI ในโตเกียวกล่าว
“พูดแบบนั้นแล้ว ฉันคิดว่าโตเกียวอาจจะเข้ามาแทรกแซงอีกครั้ง การไม่ดำเนินการและปล่อยให้เงินเยนทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ไม่ใช่ทางเลือกสำหรับรัฐบาล”
ในขณะที่รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Yoshihiko Noda พยายามที่จะรักษาตลาดโดยอ้างอิงถึงการหารือของเขากับพันธมิตร G7 ที่น่าสงสัยว่าจะมีความเห็นอกเห็นใจอย่างมากต่อการต่อสู้ของโตเกียวกับสิ่งที่ถูกมองว่าเป็นการปรับสกุลเงินทั่วโลก
ย้อนกลับไปในปี พ.ศ. 2546 ญี่ปุ่นเป็นประเทศเศรษฐกิจหลักเพียงประเทศเดียวที่ประสบปัญหาภาวะเงินฝืดและผลพวงของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำอย่างรุนแรง ทำให้เข้าใจ Group of Seven ได้ง่ายขึ้น
ในขณะนั้น วอชิงตันตระหนักดีว่าสหรัฐฯ ให้ความสนใจต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่จะฟื้นตัวมากพอที่จะหลุดพ้นจากวิกฤตการธนาคาร ซึ่งหากจัดการอย่างผิดวิธี ก็สามารถเขย่าตลาดโลกได้
และในเดือนมีนาคมปีนี้ เมื่อกลุ่มรวมตัวกันเพื่อทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงหลังจากที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ถือเป็นการแสดงความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันกับญี่ปุ่นที่เพิ่งได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวครั้งใหญ่ สึนามิที่ร้ายแรง และการล่มสลายของนิวเคลียร์
ดอลลาร์อ่อนค่า
นักวิเคราะห์ยังชี้ว่าเมื่อ 5 เดือนที่แล้ว เงินเยนแข็งค่าขึ้นส่วนใหญ่จากการเก็งกำไรเกี่ยวกับการส่งเงินกลับประเทศที่ประสบภัยพิบัติ คราวนี้เป็นค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงอย่างมากจากความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เป็นตัวขับเคลื่อนค่าเงินญี่ปุ่นเป็นหลัก
เนื่องจากการแทรกแซงในวงกว้างอาจไม่เหมาะกับพันธมิตรระหว่างประเทศ ในขณะที่การไม่ดำเนินการจะสร้างความโกรธเคืองจากผู้ส่งออกที่บ้าน โตเกียวอาจตั้งเป้าให้เกิดผลกระทบ “ช็อก” โดยเลือกช่วงเวลาที่จะเข้ามาอย่างระมัดระวัง
โนดะได้ให้ตลาดได้เห็นความคิดของรัฐบาล โดยสังเกตว่าเหตุการณ์ในต่างประเทศมีบทบาทในการตัดสินใจว่าเมื่อใดควรดำเนินการอย่างไร และแนะนำว่าโตเกียวอาจไม่ก้าวเข้ามาหากมีความเสี่ยงที่เหตุการณ์ที่ขับเคลื่อนตลาดอาจทำให้ผลกระทบอ่อนแอลง
เขากล่าวว่ารัฐบาลรอจนกว่าวอชิงตันจะปิดผนึกข้อตกลงเพดานหนี้ของสหรัฐฯ ก่อนเข้าแทรกแซงในวันที่ 4 สิงหาคม นอกจากนี้ เขายังส่งสัญญาณว่าโตเกียวจับตาดูปฏิกิริยาของตลาดอย่างใกล้ชิดต่อการตัดสินใจนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐเมื่อวันอังคารที่ผ่านมา เพื่อพิจารณาว่าจำเป็นต้องมีการดำเนินการใดๆ หรือไม่
ดูเหมือนว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะพยายามเพิ่มผลกระทบจากการแทรกแซงใด ๆ ให้มากที่สุดโดยงดเว้นจากการระบายเงินเยนพิเศษออกจากตลาด ธนาคารกลางก็พร้อมที่จะจัดหาเงินทุนจำนวนมหาศาลเข้าสู่ตลาดเมื่อมีสัญญาณของความเครียด แหล่งข่าวบอกกับรอยเตอร์ และ BOJ อาจครุ่นคิดถึงนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายต่อไป หากเศรษฐกิจฟื้นตัวถูกคุกคาม
กระทรวงการคลังซึ่งมีเขตอำนาจเหนือนโยบายสกุลเงิน สามารถออกตั๋วเงินประมาณ 45 ล้านล้านเยนเพื่อประกันเงินเยนสำหรับการแทรกแซง นั่นหมายความว่าแม้หลังจากดำเนินการเกี่ยวกับสกุลเงินหลายครั้งตั้งแต่ปีที่แล้ว ก็ยังเหลือเงินอีกประมาณ 40 ล้านล้านเยนเพื่อใช้จ่าย และอีกมากให้ก้าวเข้าสู่ตลาดอีกครั้ง
โตเกียวได้ตีความคำเรียกร้องของ G7 สำหรับการประสานงานเพื่อให้แน่ใจว่าตลาดมีเสถียรภาพในแถลงการณ์ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากเป็นการส่งสัญญาณถึงความพร้อมของกลุ่มที่จะร่วมกันแทรกแซงหากการเคลื่อนไหวของค่าเงินผันผวนเกินไป
ไม่มีความกระหายในการดำเนินการร่วมกัน?
แต่บรรทัดฐานอื่นในแถลงการณ์ที่กล่าวว่าอัตราแลกเปลี่ยนควรถูกกำหนดโดยตลาด ถูกใช้โดยตลาดเพื่อเป็นสัญญาณว่าไม่มีความอยากอาหารสำหรับการดำเนินการร่วมกัน
บางคนถึงกับสงสัยว่ากลุ่มนี้ไม่พอใจกับการแสดงเดี่ยวของญี่ปุ่น หลังจากที่ประธานธนาคารกลางยุโรปJean-Claude Trichetกล่าวว่าการแทรกแซงสกุลเงิน “ต้องทำบนพื้นฐานของฉันทามติพหุภาคี”
ด้วยการกระทำร่วมกันหรือการแสดงเดี่ยวในวงกว้างซึ่งดูเหมือนจะไม่เป็นไปตามแผน ตลาดอาจเตรียมพร้อมสำหรับการปะทะกันเป็นครั้งคราว ไม่จำเป็นต้องเป็นบางครั้งที่ค่าเงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
ถ้อยแถลงล่าสุดของโนดะ – ว่าเขากำลังคิดหาวิธีลดผลกระทบของค่าเงินเยน – ยังชี้ให้เห็นว่ารัฐบาลมีความทะเยอทะยานเจียมเนื้อเจียมตัว มีจุดมุ่งหมายเพื่อป้องกันไม่ให้การซื้อเงินเยนกลายเป็นการเดิมพันที่ปราศจากความเสี่ยง แทนที่จะหวังที่จะทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลงในลักษณะที่ยั่งยืน
นอกจากนี้ยังอาจขอความช่วยเหลือจาก BOJ ซึ่งสามารถผ่อนคลายนโยบายอีกครั้งเพื่อจำกัดผลกระทบด้านลบของเงินเยนที่แข็งค่าต่อความเชื่อมั่นทางธุรกิจ
ในความเป็นจริง รัฐบาลอาจต้องการพึ่งพาธนาคารกลางมากขึ้นในความพยายามที่จะควบคุมสกุลเงินที่บินได้สูง
คาโอรุ โยซาโนะ รัฐมนตรีกระทรวงเศรษฐกิจกล่าวว่าในสัปดาห์นี้ ญี่ปุ่นควรให้ความสำคัญกับขั้นตอนการผ่อนคลายเชิงปริมาณมากขึ้น ขณะที่นายกรัฐมนตรีนาโอโตะ คานกล่าวว่าเขาหวังว่า BOJ จะยังคงสนับสนุนเศรษฐกิจด้วยนโยบายการเงินที่ง่ายดายตอนนี้ได้เกิดขึ้นอย่างเป็นทางการจากการล้มละลายสี่ปีแล้ว Tribune คาดว่าจะมุ่งเน้นไปที่เครือข่ายเคเบิล WGN America และกลุ่มทีวี 23 สถานีที่พยายามสร้างเครือข่ายออกอากาศของตนเองในช่วงกลางทศวรรษ 1990
ในตอนท้าย สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อต้นเดือนธันวาคมว่า บริษัทซึ่งมีคณะกรรมการร่วมกับอดีตผู้บริหารทีวี จะเริ่มกระบวนการขายเอกสารการตลาดหลักแปดฉบับในเร็วๆ นี้
เจ้าของที่มีอำนาจควบคุมของ Tribune ซึ่งรวมถึง JPMorgan Chase & Co และกองทุนป้องกันความเสี่ยง Oaktree Capital Management และ Angelo, Gordon & Co ตั้งใจที่จะขายหนังสือพิมพ์ส่วนใหญ่ถ้าไม่ใช่ทั้งหมด Tribune ได้รับการแสดงความสนใจใน Los Angeles Times, Orlando Sentinel และอื่น ๆ แล้ว
Oaktree เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ที่สุดของ Tribune โดยถือหุ้นประมาณ 23 เปอร์เซ็นต์ของบริษัท ขณะที่ Angelo, Gordon และ JPMorgan ถือหุ้น 9%
เอกสารของทริบูนอยู่ที่ศูนย์กลางของความมั่งคั่งที่ลดลงของอุตสาหกรรมหนังสือพิมพ์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และปัญหาของพวกเขาก็ทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากที่ Sam Zell เจ้าสัวด้านอสังหาริมทรัพย์เข้าซื้อกิจการ Tribune Co เป็นส่วนตัวในการซื้อกิจการมูลค่า 8.2 พันล้านดอลลาร์เมื่อ 5 ปีก่อน
ในช่วงเวลานั้น การโฆษณาและการหมุนเวียนที่ลดลงได้ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมหนังสือพิมพ์อย่างหนัก รายได้จากโฆษณาของอุตสาหกรรมลดลงเกือบครึ่งเป็น 24 พันล้านดอลลาร์ และยอดจำหน่ายรายวันลดลง 10% เหลือประมาณ 40 ล้านเล่ม ตามรายงานของสมาคมหนังสือพิมพ์แห่งอเมริกา
Ken Doctor นักวิเคราะห์จาก Outsell Research บริษัทที่ปรึกษาในเมืองเบอร์ลิงเกม รัฐแคลิฟอร์เนีย กล่าวว่า “สิ่งที่เราเห็นใน Tribune ในการดำรงตำแหน่งของ Zell เป็นการสะท้อนถึงการล่มสลายของหนังสือพิมพ์เมโทรของอเมริกาและแนวโน้มที่ไม่แน่นอนในอนาคต”
ถึงกระนั้น อุตสาหกรรมหนังสือพิมพ์อาจถูกปรับโฉมใหม่เมื่อเจ้าพ่ออย่าง Warren Buffett และ Rupert Murdoch พยายามสร้างเครือข่ายหนังสือพิมพ์ในสหรัฐอเมริกา แม้ในขณะที่สำนักพิมพ์ชั้นแนวหน้าอย่าง Tribune และ Knight Ridder ออกจากธุรกิจนี้
Murdoch เจ้าของทะเบียน Orange County Register Aaron Kushner และ Doug Manchester ผู้จัดพิมพ์ San Diego Union-Tribune สนใจในทรัพย์สินสิ่งพิมพ์ของ Tribune แหล่งข่าวบอกกับ Reuters
เมื่อเร็วๆ นี้บัฟเฟตต์กล่าวว่าเขาสนใจที่จะเพิ่ม The Morning Call ซึ่งเป็นหนังสือพิมพ์ของ Tribune ในเมือง Allentown รัฐเพนซิลวาเนีย ลงในเอกสารที่มีจำนวนเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ
หนังสือพิมพ์ของทริบูนยังคงทำกำไรได้แม้ว่าผู้อ่านและโฆษณาจะตกต่ำ จอห์น มอร์ตัน นักวิเคราะห์หนังสือพิมพ์รุ่นเก๋ากล่าวว่าลอสแองเจลีสไทมส์สามารถดึงเงินได้ 130 ล้านดอลลาร์ในการประมูลขณะที่ชิคาโกทริบูนสามารถรวบรวมได้ 86 ล้านดอลลาร์
แต่เนื่องจากอุตสาหกรรมยังคงดิ้นรนเพื่อหาจุดยืน และขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ประมูล ราคาเหล่านั้นอาจผันผวนอย่างรุนแรง มอร์ตันกล่าว หนังสือพิมพ์โดยทั่วไปสูญเสียมูลค่าประมาณสองในสามในช่วงห้าปีที่ผ่านมา เขากล่าว
“แม้ว่าความสามารถในการทำกำไรของหนังสือพิมพ์จะต่ำ แต่ถ้าราคาต่ำพอ มันก็จะกลายเป็นการลงทุนที่น่าดึงดูดใจ” มอร์ตันกล่าว
“สิ่งสำคัญเกี่ยวกับหนังสือพิมพ์ของทริบูนคือพวกเขาเป็นแบรนด์ที่โดดเด่นในอเมริกาแม้ว่าพวกเขากำลังดิ้นรนทางการเงิน พวกเขามีอำนาจทางวัฒนธรรมและการเมืองมากมาย” ด็อกเตอร์กล่าว
เจ้าของใหม่ให้ความสำคัญกับการออกอากาศ
Peter Liguori สมาชิกของคณะกรรมการที่สร้างขึ้นใหม่ของ Tribune ซึ่งก่อนหน้านี้เคยดำรงตำแหน่งระดับสูงที่ Discovery Communications and News Corp คาดว่าจะได้รับการแต่งตั้งให้เป็นผู้บริหารระดับสูง
แบรด แอดเกต นักวิเคราะห์สื่อของ Horizon กล่าว Liguori ซึ่งมีประวัติที่มั่นคงในการเขียนโปรแกรมทีวี เป็นผู้บริหารประเภทที่ควรปรับปรุงการจัดอันดับของ WGN และอาจช่วยให้เครือข่ายสั่งค่าธรรมเนียมการขนส่งที่สูงขึ้น
บริษัทมีแนวโน้มที่จะสร้างกลยุทธ์เกี่ยวกับ WGN America ซึ่งเป็นฟีดระดับชาติของสถานีโทรทัศน์ Tribune ในชิคาโกที่ Tribune บรรจุใหม่เป็นซูเปอร์สเตชั่น และจำหน่ายผ่านเคเบิลและดาวเทียมไปยังบ้านมากกว่า 76 ล้านหลัง
Adgate กล่าวว่า WGN America ไม่ใช่ “เครือข่ายที่ต้องซื้อในขณะนี้” สำหรับผู้ให้บริการเคเบิลและดาวเทียมในการพกพา แต่มีศักยภาพในการเข้าถึงบ้านอีก 20 ล้านถึง 25 ล้านหลังหากเพิ่มโปรแกรมดั้งเดิมลงในรายการ
“หาก WGN นำเสนอรายการดั้งเดิม ไม่ว่าจะเป็นรายการเรียลลิตี้หรือสคริปต์ โอกาสที่จะได้รับเรตติ้งพุ่งสูงขึ้น” Adgate กล่าว
WGN America เก็บเงิน 19 เซ็นต์ต่อเดือนสำหรับบ้านเคเบิลหรือดาวเทียมแต่ละหลังที่ปรากฏ มากกว่าช่อง VHI และ BET ของไวอาคอม ตามที่ที่ปรึกษา SNL Kagan WGN ยังสามารถขายโฆษณาระดับประเทศที่มีราคาสูงได้อีกด้วย
Adgate กล่าวว่า WGN มีโปรแกรมที่น่าสนใจสำหรับผู้โฆษณาอยู่แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่งการถ่ายทอดสดกีฬาอาชีพในชิคาโก เช่น เบสบอล Chicago Cubs และบาสเก็ตบอล Chicago Bulls
ทริบูนยังได้สร้างเสาอากาศทีวีช่องดิจิตอล ขณะนี้มีบริษัทในเครือ 71 แห่ง รวมถึงสถานีโทรทัศน์ที่ Gannett และ Media General เป็นเจ้าของ และออกอากาศรายการเก่าเช่น “Leave it to Beaver” “Barney Miller” และ “Alfred Hitchcock Presents” ที่ Tribune กล่าวว่าเข้าถึงได้มากกว่า 61 เปอร์เซ็นต์ของ ประเทศ.
ทรัพย์สินทางโทรทัศน์ของบริษัทประกอบด้วยสถานีท้องถิ่นในตลาดที่ใหญ่ที่สุดสามแห่งของประเทศ ได้แก่ นิวยอร์ก ชิคาโก และลอสแองเจลิส ซึ่งผู้โฆษณาต้องการ ตามเว็บไซต์ของกลุ่มสถานีเข้าถึง 80 เปอร์เซ็นต์ของครัวเรือนสหรัฐ ในปี 1995 Tribune พยายามใช้สถานีท้องถิ่นเพื่อสร้างเครือข่ายทีวีของตัวเอง
การดำเนินงานทางโทรทัศน์ของ Tribune คาดว่าจะมีมูลค่า 2.85 พันล้านดอลลาร์จากการประเมินมูลค่า 7 พันล้านดอลลาร์ของ บริษัท ในขณะที่ทรัพย์สินในการเผยแพร่มีมูลค่าประมาณ 623 ล้านดอลลาร์ตามรายงานของที่ปรึกษาทางการเงิน Lazard มูลค่าส่วนที่เหลืออยู่ในสินทรัพย์อื่นๆ รวมถึงสัดส่วนการถือหุ้น 30% ใน Food Network และยอดเงินสดของบริษัท
ข้อตกลงจากนรก
ทริบูนถูกบังคับให้ล้มละลายในปี 2551 ไม่ใช่เพราะโชคชะตาของหนังสือพิมพ์ แต่เพราะเซลล์ทำให้บริษัทต้องแบกรับหนี้สินมากเกินไปในขณะที่อุตสาหกรรมกำลังตกต่ำ มอร์ตันกล่าว
Zell ทำให้อุตสาหกรรมสื่อตกตะลึงเมื่อเขาทำให้บริษัทเป็นส่วนตัวในปี 2550 ด้วยการซื้อกิจการมูลค่า 8.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างภาระให้กับบริษัทด้วยหนี้สิน และผู้สังเกตการณ์หลายคนเตือนว่าอาจเป็นหายนะ
ในบันทึกถึงพนักงานหลังจากที่บริษัทยื่นฟ้องล้มละลาย เซลล์เขียนว่า: “อย่างน้อยที่สุด ก็เป็นพายุที่สมบูรณ์แบบ รายได้ที่ลดลงอย่างรวดเร็วและเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ ประกอบกับวิกฤตสินเชื่อ ทำให้เป็นเรื่องยากมากที่จะ สนับสนุนหนี้ของเรา”
การล้มละลายเป็นเรื่องที่ยุ่งเหยิงเป็นพิเศษ “ข้อตกลงจากนรก” ตามที่ Zell บรรยายถึงการกู้ยืมเงินในที่สุด กลายเป็นกองคดีฟ้องร้องว่าใครถูกตำหนิสำหรับการล้มละลายและหนี้ของ Tribune มูลค่า 13 พันล้านดอลลาร์
การดำรงตำแหน่งของ Zell มีข้อดีบางประการ กล่าวได้ว่าภายนอกบริษัท
Doctor นักวิเคราะห์ของ Outsell กล่าวว่าภายใต้ Zell บริษัท ได้สร้างศูนย์กลางศูนย์กลางในชิคาโกเพื่อให้ครอบคลุมด้านบรรณาธิการระดับประเทศและทำให้การผลิตโฆษณามีประสิทธิภาพมากขึ้น
อย่างไรก็ตาม กระบวนการล้มละลายในระยะเวลาสี่ปีได้เบี่ยงเบนความสนใจของบริษัท โดยการยับยั้งนวัตกรรมเนื่องจากความไม่แน่นอนของผลลัพธ์ตามที่ Doctor กล่าวสวัสดีและยินดีต้อนรับสู่ไตรมาสที่สองของปี 2018 ONEOK Earnings Call การประชุมวันนี้จะถูกบันทึกไว้ ในเวลานี้ ข้าพเจ้าขอส่งการประชุมให้นายแอนดรูว์ ซิโอลา ได้โปรดไปข้างหน้านาย
Andrew Ziola – รองประธานฝ่าย IR & Communications
ขอบคุณแบรดและอรุณสวัสดิ์และยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์ผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2561 ของ ONEOK การโทรนี้กำลังถ่ายทอดสดทางเว็บและจะมีการเล่นซ้ำ คำเตือนว่าข้อความที่เกิดขึ้นระหว่างการพูดคุยนี้อาจรวมถึงความคาดหวังหรือการคาดการณ์ของ ONEOK ควรได้รับการพิจารณาว่าเป็นข้อความที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าและ
ครอบคลุมโดย Safe Harbor Provision of the Securities Acts of 1933 และ 1934 ผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างอย่างมากจากที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต มองงบ สำหรับการอภิปรายเกี่ยวกับปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างออกไป โปรดดูเอกสารที่ยื่นต่อ SEC ของเรา
วิทยากรคนแรกของเราในเช้าวันนี้คือ Terry Spencer ประธานและ CEO ของ ONEOK เทอร์รี่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ขอบคุณแอนดรูว์ สวัสดีตอนเช้าและขอขอบคุณทุกท่านที่มาร่วมงานกับเราในวันนี้ และเช่นเคย เราขอขอบคุณที่คุณให้ความสนใจและลงทุนใน ONEOK อย่างต่อเนื่อง Walt Hulse, Chief Financial Officer, Executive Vice President, Strategic Planning and Corporate Affairs ที่ร่วมงานกับฉันในวันนี้ และเควิน เบอร์ดิก รองประธานบริหารและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ พร้อมตอบคำถามของคุณ เช่น เชอริแดน ซอร์ดส์ รองประธานอาวุโส ของเหลวก๊าซธรรมชาติ และชัค เคลลี่ รองประธานอาวุโส ฝ่ายก๊าซธรรมชาติ
ในการโทรของวันนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับประสิทธิภาพทางการเงินและการดำเนินงานของ ONEOK ในไตรมาสที่สอง คำแนะนำทางการเงินที่อัปเดตซึ่งรวมอยู่ในการประกาศผลประกอบการเมื่อวานนี้ และแบ่งปันความคืบหน้าของเราเกี่ยวกับ
โครงการเพิ่มทุนมูลค่ากว่า 4 พันล้านดอลลาร์ ดังที่เราได้กล่าวไว้ในการเปิดตัวของเราเมื่อวานนี้ ความสามารถในการผลิตระดับสูงยังคงดำเนินต่อไปในแอ่งที่เราดำเนินการอยู่ การเติบโตของปริมาณที่สม่ำเสมอของเราตอกย้ำประสิทธิภาพที่แข็งแกร่งของลูกค้าซัพพลายของเราทั่วทั้งรอยเท้าของสินทรัพย์ของเรา
และในขณะที่ส่วนต่างราคาและการเพิ่มประสิทธิภาพของ NGL เป็นที่น่าสังเกต ความจริงก็คือธุรกิจหลักของเรา บริการแบบคิดค่าธรรมเนียมที่เราให้ไว้สำหรับลูกค้าที่เป็นก๊าซธรรมชาติและก๊าซธรรมชาติเหลว ยังคงขยายตัวด้วยปริมาณที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งระบบของเรา และเป็นผู้สนับสนุนรายใหญ่ที่สุด การเติบโตของกำไรของเราในปีนี้ และเราอยู่ในตำแหน่งที่ดี
สำหรับการเติบโตของปริมาณเพิ่มเติมผ่านการลงทุนที่เพิ่มขึ้นพร้อมผลตอบแทนที่น่าดึงดูด กลยุทธ์ระยะยาวของเรายังคงมุ่งเน้นไปที่การขยายสินทรัพย์แบบบูรณาการของเราผ่านโครงการเพิ่มทุนและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ที่เหมาะสมกับรอยเท้าของเราและให้ผลกำไรจากค่าธรรมเนียมในระยะยาวที่ยั่งยืน
เมื่อวานนี้ เราได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการส่วนได้ส่วนเสีย 20% ของ Martin Midstream ในท่อส่งก๊าซ LPG ของ West Texas ด้วยการเข้าซื้อกิจการดังกล่าว ONEOK ได้กลายเป็นเจ้าของแต่เพียงผู้เดียวของ West Texas LPG ซึ่ง
เป็นขั้นตอนเชิงกลยุทธ์ในกลยุทธ์ Permian Basin ที่กว้างขึ้นของเรา และทำให้เราวางตำแหน่งเพิ่มเติมสำหรับโอกาสในการขยายธุรกิจ ซึ่งบางส่วนอยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจา การก่อสร้างโครงการการเติบโตแบบออร์แกนิกของเรากำลังดำเนินการตามแผนที่วางไว้ และเควินจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับโครงการเหล่านั้นในอีกสักครู่
ด้วยวิธีนี้ ฉันจะโอนสายให้วอลท์
Walter Hulse — CFO & EVP ฝ่ายการวางแผนเชิงกลยุทธ์และกิจการองค์กร
ขอบคุณเทอร์รี่ รายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสที่สองของ ONEOK มีมูลค่ารวมเกือบ 450 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบปีต่อปี และเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2561 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 602 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบปีต่อปี และ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2018 ในช่วง
ไตรมาสที่สอง เราจ่ายเงินปันผล 0.795 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เราได้ประกาศเพิ่มขึ้นอีก 4% เป็น 0.825 ดอลลาร์ต่อหุ้นหรือ 3.30 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อปี คำแนะนำก่อนหน้า เงินปันผลจะจ่ายในวันที่ 14 สิงหาคม ณ วันที่ 30 มิถุนายน อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ของเราตามอัตราที่ดำเนินการต่อปีคือ 3.4 เท่าและ 3.66 เท่าตาม GAAP ต่อเนื่อง 12 เดือน
เราสร้างรายได้มากกว่า 160 ล้านดอลลาร์จากกระแสเงินสดที่จ่ายได้ในไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2561 กระแสเงินสดที่แจกจ่ายได้ทั้งหมดในไตรมาสนี้มากกว่า 450 ล้านดอลลาร์โดยมีการจ่ายเงินปันผลที่ดีเกือบ 1.4 เท่า เราได้จัดการการครบกำหนดของหนี้ในอนาคตและสภาพคล่องของเราด้วยการเสนอขายตั๋วเงินอาวุโส
1.25 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเสร็จสิ้นในเดือนกรกฎาคม เงินสดรับจากการเสนอขายหุ้นถูกใช้เพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นและร่วมกับกระแสเงินสดที่จ่ายได้ส่วนเกิน เราจะให้ทุนในการชำระหนี้ที่จะเกิดขึ้นและช่วยสนับสนุนค่าใช้จ่ายด้านการเติบโตของทุน ณ วันนี้ เรามีเงินสดประมาณ 900 ล้านดอลลาร์และ 2.5 พันล้านดอลลาร์ในวงเงินสินเชื่อของเรา เรายังคงรักษางบดุลที่แข็งแกร่งและสภาพคล่องที่สำคัญในขณะที่เราสร้างโครงการเพิ่มทุนของเรา
ด้วยการประกาศผลประกอบการเมื่อวานนี้ เราได้เพิ่มรายได้สุทธิของเราและปรับการคาดการณ์ EBITDA ทางการเงินในช่วงกลางๆ และลดช่วงคำแนะนำทางการเงินของเราให้แคบลง จุดกึ่งกลางของแนวทางรายได้สุทธิของเราเพิ่มขึ้น 30 ล้านดอลลาร์เป็น 1.09 พันล้านดอลลาร์ และจุดกึ่งกลาง EBITDA ที่ปรับแล้วของเราเพิ่มขึ้น 35 ล้านดอลลาร์เป็น
2.35 พันล้านดอลลาร์ การเพิ่มคำแนะนำเหล่านี้ได้รับแรงหนุนหลักจากการเติบโตของปริมาณอย่างต่อเนื่องที่คาดหวังและการเพิ่มประสิทธิภาพ NGL และผลลัพธ์ทางการตลาดของเรา หากส่วนต่างของการปรับให้เหมาะสมยังคงอยู่ในระดับเหล่านี้และไม่มีสภาพอากาศเลวร้ายเกิดขึ้นในไตรมาสที่สี่ เราอาจอยู่ในระดับสูงของช่วงคำแนะนำของเราได้อย่างง่ายดาย
ตอนนี้ฉันจะโทรหา Kevin เพื่อดูธุรกิจแต่ละประเภทของเราอย่างละเอียดยิ่งขึ้น
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
ขอบคุณวอลท์ เริ่มต้นด้วยประสิทธิภาพของกลุ่มของเหลวก๊าซธรรมชาติของเรา ปริมาณ NGL ที่รวบรวมในไตรมาสที่สองมีค่าเฉลี่ย 903,000 บาร์เรลต่อวัน เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2017 และเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2018 การเติบโตของปริมาณยังคงแข็งแกร่ง เนื่องจากเราได้เฉลี่ยมากกว่า 930,000 บาร์เรลต่อวันใน
กรกฎาคม. โรงงานแปรรูปก๊าซธรรมชาติของบริษัทอื่น 2 แห่งเชื่อมต่อกันในพื้นที่ STACK และ SCOOP ในไตรมาสที่สอง ซึ่งผู้ผลิตที่แข็งแกร่งและการกู้คืนอีเทนที่เพิ่มขึ้นยังคงผลักดันปริมาณให้สูงขึ้น ระดับกลางที่รวบรวมปริมาณเฉลี่ย 569,000 บาร์เรลต่อวันในช่วงไตรมาส เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2018
ไปป์ไลน์ Bakken NGL ของเรายังคงเต็มและเราเริ่มกัน NGL ออกจากภูมิภาคในช่วงไตรมาส เราคาดว่าจะสามารถบรรทุกน้ำมันได้มากถึง 30,000 บาร์เรลต่อวันเพื่อให้มีกำลังการผลิตซื้อกลับบ้านชั่วคราวจนกว่าท่อส่ง Elk Creek จะเปิดให้
บริการ ปริมาณ NGL ที่แยกส่วนเฉลี่ย 696,000 บาร์เรลต่อวันในช่วงไตรมาสที่สอง เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เราคาดว่าจะไปถึงระดับไฮเอนด์ของช่วงคำแนะนำของเราที่ 650,000 ถึง 725,000 บาร์เรลต่อวัน
ที่แยกส่วนในปี 2018 เนื่องจากปริมาณ NGL ทั้งหมดเพิ่มขึ้นในระบบของเรา ปริมาณอีเทนก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เรามีอีเทนเพิ่มเติมประมาณ 60,000 บาร์เรลต่อวันในระบบของเราในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2560 การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนกรกฎาคมโดยมีมากกว่า 70 รายการ
ด้วยปริมาณการเติบโตที่แข็งแกร่งในระบบของเรา การใช้ไปป์ไลน์จึงเพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่ส่วนต่างของราคาสถานที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับราคาอีเทนในคอนเวย์ ส่วนต่างราคานี้ทำให้ราคาอีเทนของคอนเวย์ยังคงอยู่ในการปฏิเสธ แม้จะไม่มี
การเรียกคืนอีเทนราคาคอนเวย์ เราก็ยังคงบรรลุเป้าหมายด้านปริมาณ เรายังคงคาดว่าการผลิตอีเทนในระบบของเราจะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ เนื่องจากบริษัทปิโตรเคมีดำเนินการขยายโครงการและการส่งออกเพิ่มขึ้น เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มีการประกาศเปิดตัวแครกเกอร์อีเทนอีกแห่งในกัลฟ์โคสต์ ซึ่งมีความต้องการเพิ่มขึ้นประมาณ 90,000 บาร์เรลต่อวัน และ
เราคาดว่าโรงงานปิโตรเคมีเพิ่มเติมหลายแห่งจะออนไลน์ภายในไตรมาสที่สองของปี 2562 รวมแล้วกว่า 200 แห่ง 000 บาร์เรลต่อวันของความต้องการอีเทนใหม่รวมกว่า 200,000 บาร์เรลต่อวันของความต้องการอีเทนใหม่ กิจกรรมการเพิ่มประสิทธิภาพและการตลาดในไตรมาสที่สองยังส่งผลให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มเพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 23 ล้าน
ดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2561 และเกือบ 50 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2560 ความแตกต่างของราคาสถานที่ที่กว้างขึ้นระหว่าง Conway และ Mont Belvieu และ การขายสินค้าคงคลัง NGL ที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การเพิ่มขึ้น เรายังคงคาดหวังว่าความสามารถในการขนส่งจาก Conway ไปยัง Mont Belvieu จะ
ยังคงถูกใช้อย่างสูง เนื่องจากปริมาณ NGL ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะสามารถคงค่าสเปรดในปัจจุบันไว้ได้จนกว่าจะมีการนำ Arbuckle II มาให้บริการ กิจกรรมการเพิ่มประสิทธิภาพและการตลาดในไตรมาสที่สองยังส่งผลให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มเพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 23 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2561 และเกือบ 50 ล้าน
ดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2560 ความแตกต่างของราคาสถานที่ที่กว้างขึ้นระหว่าง Conway และ Mont Belvieu และ การขายสินค้าคงคลัง NGL ที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การเพิ่มขึ้น เรายังคงคาดหวังว่าความสามารถในการขนส่งจาก Conway ไปยัง Mont Belvieu จะยังคงถูกใช้อย่างสูง เนื่องจากปริมาณ NGL ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะ
สามารถคงค่าสเปรดในปัจจุบันไว้ได้จนกว่าจะมีการนำ Arbuckle II มาให้บริการ กิจกรรมการเพิ่มประสิทธิภาพและการตลาดในไตรมาสที่สองยังส่งผลให้ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มเพิ่มขึ้น โดยเพิ่มขึ้น 23 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2561 และเกือบ 50 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2560 ความแตกต่างของราคา
สถานที่ที่กว้างขึ้นระหว่าง Conway และ Mont Belvieu และ การขายสินค้าคงคลัง NGL ที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การเพิ่มขึ้น เรายังคงคาดหวังว่าความสามารถในการขนส่งจาก Conway ไปยัง Mont Belvieu จะยังคงถูกใช้อย่างสูง เนื่องจากปริมาณ NGL ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะสามารถคงค่าสเปรดในปัจจุบันไว้ได้จนกว่าจะมีการนำ
Arbuckle II มาให้บริการ ความแตกต่างของราคาสถานที่ที่กว้างขึ้นระหว่าง Conway และ Mont Belvieu และการขายสินค้าคงคลัง NGL ที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การเพิ่มขึ้น เรายังคงคาดหวังว่าความสามารถในการขนส่งจาก Conway ไปยัง Mont Belvieu จะยังคงถูกใช้อย่างสูง เนื่องจากปริมาณ NGL ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะสามารถคงค่าส
เปรดในปัจจุบันไว้ได้จนกว่าจะมีการนำ Arbuckle II มาให้บริการ ความแตกต่างของราคาสถานที่ที่กว้างขึ้นระหว่าง Conway และ Mont Belvieu และการขายสินค้าคงคลัง NGL ที่จัดขึ้นก่อนหน้านี้มีส่วนทำให้การเพิ่มขึ้น เรายังคงคาดหวังว่าความสามารถในการขนส่งจาก Conway ไปยัง Mont Belvieu จะยังคงถูกใช้อย่างสูง เนื่องจากปริมาณ NGL ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเราคาดว่าจะสามารถคงค่าสเปรดในปัจจุบันไว้ได้จนกว่าจะมีการนำ Arbuckle II มาให้บริการ
ย้ายไปยังส่วนการรวบรวมและแปรรูปก๊าซธรรมชาติ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2017 และเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกปี 2018 โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของ
ปริมาณในลุ่มน้ำ Williston และพื้นที่ STACK และ SCOOP . กิจกรรมของผู้ผลิตในพื้นที่ของเรายังคงแข็งแกร่ง ปริมาณก๊าซธรรมชาติในไตรมาสที่สองที่ประมวลผลโดยเฉลี่ยเกือบ 1.8 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สองของปี 2017 และเพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2018
ในช่วงไตรมาสที่สอง ปริมาณก๊าซธรรมชาติของ ONEOK ที่ดำเนินการในภูมิภาค Rocky Mountain มีค่าเฉลี่ย 932 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ซึ่งมากกว่าช่วงเดียวกันของปี 2017 มากกว่า 100 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกของปี 2018 เราเชื่อมต่อ 210 หลุมในลุ่มน้ำ Williston และ 26 หลุมใน Mid-Continent ในช่วงไตรมาสที่สอง ตอนนี้เราคาดว่าจะมีการเชื่อมต่อกันทั้งหมดประมาณ 680 หลุมสำหรับปี โดยคาดว่าจะมีจุดเชื่อมต่อ 550 หลุมในลุ่มน้ำ Williston และส่วนที่เหลือในทวีปกลาง
เรามีกำลังการผลิตประมาณ 60 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน และจะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 200 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในโอคลาโฮมาในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จในการขยายโรงงานในหุบเขาแคนาดา ซึ่งยังคงเป็นไปตามกำหนด . ในลุ่มน้ำวิลลิสตัน เรามีกำลังการผลิตประมาณ 125 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน ซึ่งรวมถึงการขยายโรงงานที่ Bear Creek ที่เพิ่งเสร็จสิ้นไปเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งเพิ่มกำลังการผลิตจาก 80 ล้านเป็น 130 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันต่อวัน
เรายังคงมองหาโอกาสขยายโรงงานและกำลังอัดในแอ่งเพิ่มเติมต่อไปจาก 200 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันของเราในโรงงาน Demicks Lake ที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างและคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสที่สี่ปี 2019 อัตราค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของกลุ่ม
เพิ่มขึ้นเป็น $0.89 ต่อ MMBTU ในไตรมาสที่สองของปี 2018 ซึ่งสูงกว่าคำแนะนำเดิมของเราที่ $0.80 ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของปริมาณที่มากกว่าที่คาดไว้ใน Williston Basin และปริมาณสัญญาที่มีค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น ตอนนี้เราคาดว่าอัตราค่าธรรมเนียมเฉลี่ยจะอยู่ในช่วง $0.85 ถึง $0.90 สำหรับปี 2018
ในส่วนของท่อส่งก๊าซธรรมชาติ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้ประโยชน์จากปริมาณการขนส่งแบบขัดจังหวะที่สูงขึ้นและลดลง 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรกปี 2018 สาเหตุหลักมาจาก
ฤดูกาลปกติ ในเดือนมิถุนายน เราได้ประกาศโครงการขยายสี่โครงการเพื่อเพิ่มความสามารถในการซื้อกลับบ้านในพื้นที่ Permian Basin และ STACK และ SCOOP สูงสุด 1.7 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน โครงการต่างๆ รวมถึงการขยายระบบ WesTex Transmission ของ ONEOK จาก Permian Basin ไปยัง Texas Panhandle ซึ่งเป็นโครงการที่จะ
ทำให้ Roadrunner Gas Transmission แบบสองทิศทางเพื่อขนส่งก๊าซธรรมชาติจาก Delaware Basin ไปยังตลาดเพิ่มเติมที่ Waha และการขยายทั้งทางตะวันตกและทางตะวันออกของ ONEOK’s Gas ระบบขนส่งในโอคลาโฮมาเพื่อรองรับปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากพื้นที่ STACK และ SCOOP การขยายตัวอย่างมีประสิทธิภาพด้านเงินทุนเหล่านี้จะสร้าง
ความสามารถในการซื้อกลับบ้านได้อย่างรวดเร็ว และเสนอทางเลือกเพิ่มเติมสำหรับผู้ผลิตและผู้แปรรูปก๊าซธรรมชาติในพื้นที่เหล่านี้ ฤดูกาลเปิดได้สิ้นสุดลงในโครงการ Westbound, WestTex, Roadrunner และ ONEOK Gas Transportation เราได้รับความสนใจอย่างมากในโครงการและจะให้ผลลัพธ์เมื่อการประมูลทั้งหมดได้รับการวิเคราะห์และสรุปสัญญา
อัปเดตอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับโครงการเติบโตของเราโดยเริ่มจาก Elk Creek เราได้เริ่มการก่อสร้างทางตอนใต้ตั้งแต่พื้นที่ลุ่มแม่น้ำพาวเดอร์ไปจนถึงทวีปกลาง และเราคาดว่าส่วนนี้จะแล้วเสร็จอย่างเร็วที่สุดในไตรมาสที่สามของปี 2019 ซึ่งจะช่วยบรรเทาข้อจำกัดด้านกำลังการผลิตบางส่วนในลุ่มน้ำวิลลิสตันก่อน ทั้งสายอยู่ในบริการ เราคาดว่าโครงการทั้งหมดจะ
แล้วเสร็จภายในสิ้นปี 2019 เรายังทำสัญญาเพิ่มเติมอีก 20,000 บาร์เรลต่อวันใน Elk Creek นับตั้งแต่การโทรครั้งล่าสุดของเราทำให้ปริมาณการทำสัญญาทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 140,000 บาร์เรลต่อวัน
ขณะนี้ เรากำลังซื้อสิทธิทางสำหรับ Arbuckle II และยังคงตามกำหนดสำหรับโครงการนั้น ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จในไตรมาสแรกของปี 2020 เราได้ทำสัญญาเพิ่มอีก 30,000 บาร์เรลต่อวันใน Arbuckle II ซึ่งส่งผลให้ยอดทำสัญญาทั้งหมดของเรา ปริมาณถึงประมาณ 290,000 บาร์เรลต่อวัน ไซต์งานได้เริ่มต้นขึ้นบนตัวแยกเศษ MB-4 125,000
บาร์เรลต่อวัน และเรายังคงตามกำหนดเวลาสำหรับโรงงานนี้จะแล้วเสร็จในไตรมาสแรกของปี 2020 เรายังคงตามกำหนดที่จะขยายเวลา 110,000 บาร์เรลต่อวันของเวสต์ที่เราเป็นเจ้าของทั้งหมดในขณะนี้ให้แล้วเสร็จ ท่อส่งก๊าซ Texas LPG ในไตรมาสที่สาม และเราอยู่ในขั้นตอนการเจรจาขั้นสุดท้ายกับผู้ผลิตและผู้แปรรูปหลายรายในภูมิภาคสำหรับการขยายเพิ่มเติม เมื่อข้อตกลงเหล่านั้นเสร็จสิ้น เราจะประกาศให้ทราบ สุดท้ายปี 60
เทอร์รี่ ที่สรุปคำพูดของฉัน
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ขอบคุณเควิน การโทรเหล่านี้เป็นวิธีที่ดีในการหารือเกี่ยวกับประสิทธิภาพการดำเนินงานและผลประกอบการ แต่ไม่มีเวลาพูดคุยเกี่ยวกับความคิดริเริ่มที่มีคุณค่าและส่งเสริมธุรกิจอื่นๆ อีกมากมายที่เกิดขึ้นที่ ONEOK ไม่ว่าจะเป็นการนำเทคโนโลยี
ใหม่มาใช้เพื่อช่วยให้พนักงานของเราปลอดภัยและสละเวลาเป็นอาสาสมัคร ชุมชนของเรา การปรับปรุงการตรวจสอบความปลอดภัยของท่อส่งก๊าซ หรือการปกป้องสิ่งแวดล้อม พนักงานของเราทำสิ่งที่ยอดเยี่ยมสำหรับธุรกิจของเราและสำหรับชุมชนที่เราอาศัยและทำงาน ขอขอบคุณพนักงานของเราสำหรับความพยายามทั้งหมดของคุณ
ภายในเดือนหน้า เราจะเผยแพร่รายงานความยั่งยืนและ ESG ประจำปีครั้งที่ 10 ซึ่งจะเน้นย้ำถึงความคิดริเริ่มเหล่านี้และอื่นๆ อีกมากมาย ฉันขอแนะนำให้ทุกคนตรวจสอบรายงาน สำหรับนักลงทุนของเราทุกคน ขอขอบคุณสำหรับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องของ ONEOK การดำเนินงานของเรา และกลยุทธ์การเติบโตของเรา
เท่านี้เราก็พร้อมแล้วสำหรับคำถาม โอเปอเรเตอร์
คำถามและคำตอบ:
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. ในเวลานี้เราจะเปิดพื้นสำหรับคำถาม (คำแนะนำสำหรับผู้ใช้งาน) และคำถามแรกของเรามาจาก Shneur Gershuni กับ UBS
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
สวัสดีตอนเช้า.
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
สวัสดีตอนเช้า.
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
คำถามแรกของฉัน ฉันสงสัยว่าเราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับประเภทของไดรเวอร์ที่เกี่ยวข้องกับคำแนะนำได้หรือไม่ คุณกระชับช่วงปลายล่างของช่วงคำแนะนำและอื่นๆ ให้แน่นขึ้น แต่ฉันสงสัยว่าคุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับช่วงปลายที่สูงกว่าของช่วงคำแนะนำได้หรือไม่ และสิ่งที่เราจะต้องดูเพื่อให้สามารถไปถึงจุดสูงสุดได้ มีไดรเวอร์เฉพาะที่คุณคิดว่าน่าจะเกิดขึ้น มีเหตุการณ์มาโครที่เราควรพิจารณาหรือไม่ สีใดก็ตามที่อยู่รอบ ๆ ระดับไฮเอนด์จะได้รับการชื่นชม ขอขอบคุณ.
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
แน่นอน Shneur ตามที่ Walt ระบุไว้ในความคิดเห็นของเขา เขากล่าวว่าระยะขอบของการปรับให้เหมาะสมในอนาคต หากพวกเขายังคงอยู่ในที่ที่พวกเขาอยู่ เราจะเห็นว่าการกดปุ่มระดับสูงของคำแนะนำนั้นค่อนข้างง่ายโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเราเห็นบางอย่าง — เล็กน้อย สภาพอากาศเลวร้ายน้อยกว่าที่เราวางแผนไว้ในส่วน G&P ของเรา แน่นอนว่าการเพิ่ม
ประสิทธิภาพนั้นกระจายไปตามที่เราได้พิสูจน์แล้ว เป็นเรื่องยากมากที่จะคาดการณ์ด้วยระดับความแน่นอน เราไม่เห็นสิ่งใดในพื้นฐานที่สามารถทำได้ — ที่จะเปลี่ยนแปลงหรือบีบอัดสเปรดเหล่านี้ แต่แน่นอนว่าเราได้คำนึงถึงปัจจัยสนับสนุนบางประการในคำแนะนำปัจจุบันของเรา แต่ขอย้ำอีกครั้งว่า หากเราเห็นว่าการปรับให้เหมาะสมเหล่านี้ยังคงอยู่ในเรื่องนี้ ช่วง 0.20 ดอลลาร์ต่อแกลลอนตลอดสิ้นปีเราสามารถเห็นข้อดีบางประการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในธุรกิจ NGL นี้ แน่นอน,
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
ดังนั้นเพื่อชี้แจงว่า จุดกึ่งกลางของคำแนะนำของคุณไม่ได้ถือว่าสเปรดที่เราเห็นอยู่นั้นรักษาตัวเองไว้ แต่ถ้าเป็นเช่นนั้น เมื่อคุณไม่ได้คาดการณ์ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง คุณจะสามารถไปถึงจุดสูงสุดได้แน่นอน -end นั่นเป็นการถอดความที่ยุติธรรมหรือไม่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ถูกต้องแล้วครับ
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
ได้เลย สมบูรณ์แบบ และคำถามต่อจากนี้ แค่อยากเจาะลึกเรื่อง Mid-Con นิดหน่อย และฉันคิดว่าพวกคุณคงรู้สึกคุ้นๆ กับคำพูดที่คุณเตรียมไว้บ้าง แต่มันเป็นสถานการณ์ที่อีเทนกำลังสำรองท่อส่งก๊าซ , Permian กับสิ่งที่ทำอยู่คือการสำรองข้อมูลทั้งระบบ? มีปัญหาคอขวดที่จำเป็นต้องได้รับการดูแลหรือไม่ และเราสามารถเห็นโอกาสกลับหัวสำหรับปริมาณงาน Mid-Con เนื่องจากปัญหาคอขวดได้รับการแก้ไขแล้ว ฉันแค่สงสัยว่าคุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับขั้นตอนและเราอยู่ที่ไหน?
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
เฮ้ ชเนอร์ นี่คือเควิน ไม่ เราไม่เห็นปัญหาคอขวดจากมุมมองของอีเทนที่เหลืออยู่ในการสร้างปัญหาสารตกค้าง ผู้ผลิตของเราจากสิ่งที่เราได้ยินทั้งคู่ — ในด้าน G&P ของเรา และผู้ผลิตโดยรวมจากมุมมองของ NGL ยังคงมีผลลัพธ์ที่ยอดเยี่ยม เราไม่ได้เลิกใช้เลย และเราคาดว่าปริมาณเหล่านั้นจะเพิ่มขึ้นอย่างแน่นอนเมื่อเราก้าวผ่านช่วงเวลาที่เหลือของปีนี้และเข้าสู่ปี ’19
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
มันยุติธรรมไหมที่จะบอกว่า Mid-Con เป็นปัญหาด้านเวลาในตอนนี้?
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
สำหรับธุรกิจ G&P ของเรา ใช่ มีหลายจังหวะเวลาและจากนั้นก็ลดจำนวนหลุมลงเล็กน้อย – ในจุดเชื่อมต่อที่เรานำเสนออาจมีแท่นขุดเจาะน้อยกว่า 1 แท่นเล็กน้อยจริงๆ และจังหวะเวลาบางส่วนก็เป็นปัจจัยขับเคลื่อนนั้น แต่ ไม่ ยังคงรู้สึกดีที่เราอยู่จากมุมมองของปริมาณ
Shneur Gershuni – ธนาคารเพื่อการลงทุน UBS – นักวิเคราะห์
สมบูรณ์แบบ. ขอบคุณมากพวก ชื่นชมสี
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. (คำแนะนำสำหรับผู้ประกอบการ) คำถามต่อไปของเรามาจากคริสติน โช กับบาร์เคลย์
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
สวัสดีทุกคน.
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
เฮ้ คริสติน
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
ฉันสงสัยว่าเราจะได้รับข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับระดับการใช้งานของ Sterling และ Arbuckle หรือไม่ และหากคุณสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์ใดที่คุณกำลังเพิ่มประสิทธิภาพได้มากที่สุดในขณะนี้
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
กลับกันเถอะ — เราจะมอบคำถามนั้นให้เชอริแดน
Sheridan Swords — ONEOK, Inc. — นักวิเคราะห์
คริสติน นี่เชอริแดน ตอนนี้เราอยู่ในขั้นตอนของสเตอร์ลิง เรายังอยู่ในช่วงที่ใช้ไป 80% ถึง 90% แม้ว่าเราจะขยับปริมาณมากขึ้นในไตรมาสที่สองมากกว่าที่เราทำในไตรมาสแรก จากนั้นในท่อส่ง Arbuckle เราอยู่ในช่วง 85% ถึง 90% และเรากำลังย้ายเกรด Y ทั้งหมดที่เราสามารถทำได้ออกจาก Mid-Continent บน Arbuckle ในเวลานี้
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
ตกลงและผลิตภัณฑ์ NGL ใดที่คุณเพิ่มประสิทธิภาพมากที่สุดในขณะนี้
Sheridan Swords — ONEOK, Inc. — นักวิเคราะห์
อีเทนและโพรเพนเป็นสิ่งที่เรากำลังเพิ่มประสิทธิภาพมากที่สุด และนั่นเป็นเพียงปัจจัยขับเคลื่อนจากข้อเท็จจริงที่ว่าทั้งสองผลิตภัณฑ์นี้เป็นผลิตภัณฑ์สองชนิดที่เรามีมากที่สุดในระบบของเรา ดังนั้นเราจึงยังคงเพิ่มประสิทธิภาพของบิวเทนด้วยเช่นกัน เนื่องจากมีสเปรดที่ดีมาก แต่เราไม่มีบิวเทนมากเท่ากับที่เรามีอีเทนและโพรเพน
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
โอเค แล้วฉันสังเกตว่าพวกคุณเอาภาษาที่คาดว่าการปฏิเสธอีเทนจะลดลงเป็น 70,000 บาร์เรลต่อวันภายในสิ้นปี โดย Conway ethane frac spreads คาดว่าจะติดลบและผู้ผลิตที่มีราคาปิด Conway คาดว่าจะดำเนินต่อไป ปฏิเสธอีเทน คุณคาดว่าอัตราการออกจากการปฏิเสธอีเทนของคุณจะเป็นอย่างไรในตอนนี้
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
ฉันคิดว่า — คริสติน นี่คือเควิน ฉันหมายถึง ชัดเจนว่าเราจะไม่ทำ เราจะไม่อยู่ที่ 70,000 บาร์เรลต่อวันที่ถูกปฏิเสธตอนสิ้นปี โดยที่ Conway ยังคงถูกปฏิเสธ แต่ฉันคิดว่ากุญแจสำคัญคืออีเทนที่ไม่มา on กำลังให้พื้นที่ในการเพิ่มประสิทธิภาพแก่เรา และจะมากกว่าการสร้างมูลค่า หากคุณไม่ต้องการ สิ่งนั้นจะไม่มาจากถัง Conway ที่จะถูกกู้คืน จะเป็นมากกว่าการชดเชยด้วยการเพิ่มประสิทธิภาพ วันนี้เรานั่งกันแบบนี้ ด้วยสเปรดที่กว้างเหล่านี้ ไม่ เราไม่คาดหวังว่าจะออกมาภายในสิ้นปีนี้ แต่เราจะทำมากกว่าการเพิ่มประสิทธิภาพ
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
โอเค แล้วอีกอย่าง ถ้าทำได้ คุณช่วยบอกเราหน่อยได้ไหมว่าสัญญา Mid-Con ของคุณมีราคาเท่าไรที่เทียบกับ Conway กับ Belvieu? แล้วสัญญา Bakken ทั้งหมดมีราคาปิดของ Belvieu หรือไม่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
เราจะไม่แจกแจงรายละเอียดมากนัก แต่ในระดับมหภาค สัญญาทั้งหมดน่าจะเป็น 60:40 Belvieu ถึง Conway
คริสติน โช — บาร์เคลย์ — นักวิเคราะห์
60:40 เบลล์วิว, คอนเวย์. สมบูรณ์แบบ. ขอบคุณมาก.
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. และคำถามต่อไปของเรามาจาก Michael Blum กับ Wells Fargo
Michael Blum – Wells Fargo – นักวิเคราะห์
สวัสดีตอนเช้าค่ะทุกคน แค่อยากชี้แจงหรือขอคำยืนยัน การทำสัญญาส่วนเพิ่มที่คุณทำกับ Elk Creek นั้นมาจากผู้ผลิต Bakken ของโวลุ่ม Bakken และคำถามที่ตามมาคือคุณมีข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับศักยภาพในการเพิ่มปริมาณ DJ หรือไม่ หรือแม้แต่ไดรฟ์ข้อมูล [ph] ของแคนาดาตะวันตกที่ Elk Creek? ขอบคุณ.
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
ใช่ ไมเคิล มันคือเควิน 20,000 บาร์เรลต่อวันกำลังออกมาจาก Bakken ฉันหมายความว่า ฉันคิดว่ามาจาก Bakken เป็นหลัก บางทีอาจจะมาจาก Powder นิดหน่อย แต่ — และการอภิปรายก็ดำเนินต่อไปด้วยดี ฉันหมายความว่า คุณเห็นการเติบโตอย่างมากในบริษัท G&P ทั้งหมด ใน Williston ในฐานะโปรดิวเซอร์ยังคงประสบความสำเร็จอย่างมากใน Williston และเราได้เห็นกิจกรรมมากมายใน The Powder เช่นกันและดีเจ จึงมีการสนทนามากมายเกิดขึ้นกับโปรดิวเซอร์เกี่ยวกับปริมาณเพิ่มเติม เชอริแดน?
Sheridan Swords — ONEOK, Inc. — นักวิเคราะห์
สิ่งเดียวที่ฉันจะเพิ่มเติมคือ เราได้พูดคุยกับสัญญาที่เรามี — คนที่เราทำสัญญาด้วย กำหนดการของพวกเขาได้ก้าวไปข้างหน้า ดังนั้นเราจึงคิดว่าเราจะเพิ่มปริมาณการทำสัญญาได้เร็วกว่าที่เราคิดไว้ในตอนแรก
Michael Blum – Wells Fargo – นักวิเคราะห์
ตกลงแล้วปัญหาเล็กน้อยฉันคิดว่าเป็นเรื่องที่น่าสนใจมากขึ้นเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลง ระบบทางเหนือ มีอะไร (ไม่ได้ยิน) ผิดปกติเกิดขึ้นที่นั่น เนื่องจากความล่าช้าในการเข้ารับบริการของ Mariner East 2 ในแง่ของการให้บริการในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ มีอะไรให้ระวังที่นั่นหรือไม่ ขอบคุณ.
Sheridan Swords — ONEOK, Inc. — นักวิเคราะห์
ไม่มีอะไรใน North System ที่ได้รับผลกระทบจาก Mariner East ต่อสิ่งที่เกิดขึ้นที่นั่น ฉันหมายถึง North System ล่มในไตรมาสที่สองเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก แต่นั่นเป็นฤดูกาลที่เราเห็นทุกปี เรายังคงได้รับปริมาณการเข้าคอนเวย์นอกรางจาก Marcellus และนั่นอาจเกิดจากปัญหา Mariner East แต่เราได้รับมาระยะหนึ่งแล้ว แต่ฉันคิดว่ามันไม่เพียงพอที่จะส่งผลกระทบต่อภาคเหนือจริงๆ – ทิศใต้แผ่ขยายหรือกระทบสิ่งใดในระบบเหนือ
Michael Blum – Wells Fargo – นักวิเคราะห์
โอเค ขอบคุณมาก
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. และคำถามต่อไปของเรามาจาก Elvira Scotto กับ RBC Capital Markets
Elvira Scotto – RBC Capital Markets – นักวิเคราะห์
สวัสดีตอนเช้า แล้วคุณประโยชน์อะไรบ้างที่พวกคุณเห็นจากการถือครอง West Texas LPG อย่างเต็มที่ เมื่อเทียบกับการเป็นเจ้าของเพียง 80% มันเป็นเพียงความสามารถในการปรับใช้เงินทุนมากขึ้นหรือไม่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ดังนั้น Elvira หนึ่งในสิ่งสำคัญที่ควรทราบ เมื่อคุณมีคู่ค้า และโดยเฉพาะอย่างยิ่ง หากคู่ค้ารายนั้นพยายามสร้างรายได้และสร้างสภาพคล่อง คุณอาจเลิกกับคู่ค้าที่ไม่จำเป็นต้องเหมาะสมกับเรา ดังนั้นคุณจึงมีความเสี่ยงที่นั่น เราจึงเอาความเสี่ยงนั้นออกจากตาราง แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือความสามารถในการรวมระบบไปป์ไลน์นั้นเข้ากับธุรกิจ NGL ที่มีอยู่
ของเราอย่างอิสระ เมื่อคุณมีหุ้นส่วนที่ได้รับคะแนนเสียง 50:50 ซึ่งโดยพื้นฐานแล้ว JV มีโครงสร้างอย่างไรเมื่อเชฟรอนเป็นเจ้าของ คุณต้องการอยู่ในหน้าเดียวกันอย่างชัดเจน และดังนั้น สิ่งที่ — ความเสี่ยงที่ คุณวิ่งไม่ได้ คุณทำไม่ได้ คุณไม่อยู่ในแนวเดียวกันถ้าคุณมีคนอื่นเข้ามาเกี่ยวข้อง และด้วยเหตุนี้ คุณอาจไม่สามารถทำทุกสิ่งที่คุณต้องการทำกับเนื้อหา
ไปป์ไลน์นั้นได้ ดังนั้นโดยการนำ Martin ออกไป เราได้ทำความสะอาดมันแล้ว และตอนนี้เราเป็นเจ้าของมัน 100% และตอนนี้เราสามารถผสานรวมธุรกิจนั้นได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยปราศจากความเสี่ยง และใช้ประโยชน์จากการผนึกกำลังทั้งหมดที่สินทรัพย์นั้นมีกับธุรกิจที่มีอยู่และที่มีอยู่ของเรา สินทรัพย์ ที่ช่วยคุณ?
Elvira Scotto – RBC Capital Markets – นักวิเคราะห์
ใช่ มีประโยชน์มาก ขอบคุณ จากนั้นในของคุณ — คุณกล่าวถึงในข้อสังเกตที่เตรียมไว้ว่าคุณกำลังพิจารณาการขยายรอยเท้าแบบบูรณาการ โครงการการเติบโตแบบออร์แกนิก และการควบรวมกิจการเชิงกลยุทธ์ คุณช่วยพูดถึงความอยากอาหารของคุณสำหรับการควบรวมกิจการขนาดใหญ่ได้ไหม และสินทรัพย์ประเภทใดที่คุณจะพิจารณาเพื่อขยายรอยเท้าแบบบูรณาการของคุณ มันเป็นประเภทการส่งออกแบบดาวน์สตรีมมากกว่าหรือไม่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
อย่างแรกเลย จากมุมมองของ M&A แน่นอนว่าเราสนใจมาก เรายังคงสนใจ M&A อยู่มาก แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่คุณเห็นจากการเข้าซื้อกิจการ West Texas Pipeline นั่นเป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของสิ่งที่เราเป็น สนใจจริงๆ แน่นอน เมื่อเรา
คิดถึงการเข้าซื้อกิจการและการเข้าซื้อกิจการจากจุดยืนเชิงกลยุทธ์ที่มากขึ้น หากพวกเขาไม่เข้ากันได้ดีหรือมีตรรกะเชิงกลยุทธ์ที่น่าสนใจอย่างแท้จริง เราจะไม่สนใจมันมากนัก นั่นคือวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับมัน ฉันคิดว่าพูดกว้างๆ ในแง่ของประเภทของสินทรัพย์ อีกครั้งที่เราสนใจ สินทรัพย์ปลายน้ำอย่างแน่นอน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการขนถ่าย การจัดเก็บ
การขนส่งผลิตภัณฑ์ที่เป็นของเหลว ไม่จำเป็นต้องเป็น NGL ก็ได้ น้ำมันดิบ อาจเป็นผลิตภัณฑ์กลั่น อาจเป็นผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี โครงสร้างพื้นฐานนั้นและการขนส่งน้ำมันดิบระยะไกลไปยังต้นน้ำน่าจะสมเหตุสมผลมาก และเราพูดมากเกี่ยวกับ
เรื่องนี้ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา และตรงไปตรงมา สิ่งที่ฉันจะบอกคุณคือทรัพย์สินเหล่านั้น ผู้คนไม่ต้องการปล่อยมันไปบ่อยๆ ดังนั้นโอกาสจากมุมมองของการเข้าซื้อกิจการในบางครั้งจึงมีจำกัด เช่นเดียวกับคุณภาพของสินทรัพย์ที่คิดค่าธรรมเนียมที่ทุกคนต้องการ รวมถึงเราด้วย
Elvira Scotto – RBC Capital Markets – นักวิเคราะห์
ยอดเยี่ยม. ได้เลย ขอบคุณมาก
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
พนันได้เลย. ขอขอบคุณ.
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. และคำถามต่อไปของเรามาจาก Danilo Juvane กับ BMO Capital Markets
Danilo Juvane – BMO Capital Markets – นักวิเคราะห์
ขอบคุณและอรุณสวัสดิ์ พวกที่ค่ารวบรวมแรงพอๆ กับที่เคยเป็นมาในช่วงหกเดือนแรกของปี มันยุติธรรมไหมที่จะบอกว่าหมายเลขคำแนะนำใหม่ที่คุณให้มา ฉันคิดว่ามันเป็น $0.85 ถึง $0.90 ซึ่งเราควรพกติดตัวไป เข้าสู่ปี 2019 ด้วย?
ชัค เคลลี่ – รองประธานอาวุโส ฝ่ายก๊าซธรรมชาติ
ใช่ นี่คือชัค ฉันจะบอกว่าในปี ’19 คุณอาจจะเห็นว่าค่าธรรมเนียมของเราใกล้เคียงกันในขณะที่เราก้าวไปข้างหน้าด้วยการผสมผสานปริมาณที่ออกมาจาก Bakken เป็นหลัก
Danilo Juvane – BMO Capital Markets – นักวิเคราะห์
เข้าใจแล้ว. และฉันเดาว่าเมื่อเปลี่ยนเกียร์ ฉันสังเกตว่าคุณยังระบุว่าไม่มีส่วนได้เสียในปี 2019 นี้ ข้อความนั้นเปลี่ยนไปเลยไหมเมื่อพิจารณาจากความแข็งแกร่งที่คุณทำได้จนถึงปีนี้ และแน่นอน คุณพูดถึงการเพิ่ม โอกาสในปีหน้า คุณเห็นความจำเป็นในการออกหุ้นกู้ในช่วงปี ’19 หรือไม่?
Walter Hulse — CFO & EVP ฝ่ายการวางแผนเชิงกลยุทธ์และกิจการองค์กร
นี่คือวอลท์ เห็นได้ชัดว่าเรามีประสบการณ์ด้านกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง ซึ่งเป็นประโยชน์ เนื่องจากเราได้นำกลับมาลงทุนใหม่อีกครั้งในธุรกิจ และนั่นช่วยเราจากจุดยืนด้านความสามารถในการชำระหนี้ด้วย ดังนั้นเราจึงไม่เห็นอะไรในวันนี้กับสิ่งที่เรามีบนโต๊ะที่จะเปลี่ยนมุมมองของเราว่าเราต้องการให้ [ph] ออกหุ้นในปี 2018 หรือในปี 2019 ถ้าอย่างนั้นในปี 2019
ที่กล่าวว่าเราเห็นโอกาส สำหรับโครงการที่กำลังเติบโตที่ใกล้จะถึงแล้ว และหากโครงการนั้นมาเร็วกว่านั้น เราต้องปล่อยให้ประตูบานนั้นเปิดทิ้งไว้ หากเราต้องจัดการงบดุล เราคิดว่าอันดับความน่าเชื่อถือระดับการลงทุนมีความสำคัญอย่างไม่น่าเชื่อ และเรากำลังจะทำสิ่งที่เราต้องทำเพื่อปกป้องสิ่งนั้น แต่ถ้าสิ่งเหล่านั้นย้ายออกไปเพิ่มเติมในไทม์ไลน์และท่อส่งเหล่านี้เริ่มมีกระแสเงินสดไหลออกมาในแบบที่พวกเขาต้องการ เรายังคงคาดหวังต่อไป เพื่อ delever อย่างรวดเร็ว,
Danilo Juvane – BMO Capital Markets – นักวิเคราะห์
ขอบคุณวอลท์ คำถามสุดท้ายจากฉัน คุณได้กล่าวถึงในข่าวประชาสัมพันธ์ถึงผลกระทบบางประการต่อรายได้ของกลุ่ม NGL จากจังหวะเวลาของปริมาณ NGL ที่ไม่มีการจัดกลุ่ม เราควรคาดหวังผลกระทบเชิงบวกในอีกสองสามไตรมาสข้างหน้าจากไดนามิกนั้นหรือไม่?
Walter Hulse — CFO & EVP ฝ่ายการวางแผนเชิงกลยุทธ์และกิจการองค์กร
ฉันหมายถึง เมื่อเราคิดถึงปริมาณ frac ใช่ เราใส่อาหารดิบลงในสินค้าคงคลังในไตรมาสที่สอง เราคาดว่าจะหมดไปในช่วงที่เหลือของปี เราควรจะเป็น — ที่คุณจะเห็นว่าในอีกสองสามไตรมาสข้างหน้านี้
Danilo Juvane – BMO Capital Markets – นักวิเคราะห์
มีการประมาณการว่าผลกระทบ EBITDA จะเป็นอย่างไรจากสิ่งนั้น
Walter Hulse — CFO & EVP ฝ่ายการวางแผนเชิงกลยุทธ์และกิจการองค์กร
อาจอยู่ในช่วงนั้น — จะอยู่ในช่วง 10 ล้านดอลลาร์ถึง 20 ล้านดอลลาร์
Danilo Juvane – BMO Capital Markets – นักวิเคราะห์
นั่นมันสำหรับฉัน ขอบคุณมาก.
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. และคำถามต่อไปของเรามาจาก Jeremy Tonet กับ JP Morgan
Jeremy Tonet — JP Morgan — นักวิเคราะห์
สวัสดีตอนเช้า.
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
สวัสดีตอนเช้า.
Jeremy Tonet — JP Morgan — นักวิเคราะห์
ขอบคุณ ฉันคิดว่าพวกคุณเคยสัมผัสมาแล้วสองสามครั้งเกี่ยวกับคำแนะนำ แต่แค่นำมันกลับมารวมกันว่าตัวขับเคลื่อนหลักประเภทใดที่นำไปสู่การแนะนำเพิ่มขึ้น ของครึ่งแรกที่แข็งแกร่งอยู่ในหนังสือ ณ จุดนี้หรือตอนนี้คุณคิดว่าระยะเวลาการแพร่กระจายจะยังคงอยู่ในระดับที่สูงขึ้นและดีขึ้นเป็นระยะเวลานานในครึ่งหลังของปี และเพียงต้องการยืนยันว่าการเข้าซื้อกิจการ West Texas LPG นั้นไม่ได้แฟคตอริ่งในที่นี้ เนื่องจากพวกคุณได้รวมเอาไว้แล้ว มีอย่างอื่นอีกไหมที่คุณจะพูดว่าถ้าคุณเป็นพื้นที่ฝนตก อะไรคือองค์ประกอบที่สำคัญที่สุดในการเพิ่มคำแนะนำที่นี่?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
เจเรมี ฉันคิดว่าคุณพูดถูกในความคิดเห็นที่คุณเขียนไว้ แต่สิ่งที่จูงใจมากที่สุดอย่างแน่นอนคือการเพิ่มประสิทธิภาพ ตอนนี้เราทำตามปกติอย่างที่ฉันได้กล่าวไปแล้วและ Walt กล่าวถึงในคำพูดของเขาคือเราทำปัจจัยในการเสื่อมสภาพของสภาพอากาศในช่วงปลายปี ถ้าเป็นเช่นนั้น — และอากาศนั้นอาจรุนแรงได้ หากไม่รุนแรงเท่าที่เราได้พิจารณา เราสามารถเห็น
ประโยชน์ที่สำคัญบางอย่างสำหรับกลุ่ม G&P ของเราเมื่อเราก้าวผ่านไตรมาสที่สี่ แต่สิ่งที่จูงใจที่ใหญ่ที่สุดคือการเพิ่มประสิทธิภาพ และอีกครั้งอย่างที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ มันยาก เพื่อคาดการณ์การแพร่กระจายเหล่านี้ด้วยระดับความแน่นอน แต่สิ่งที่ฉันจะบอกคุณคือทุกอย่างที่เรากำลังดูอยู่ในปัจจุบันมีความสอดคล้องกันมาก – สถานการณ์ที่เราเห็นสเปรดกว้างเป็นระยะเวลานาน
Jeremy Tonet — JP Morgan — นักวิเคราะห์
ตกลง. มีประโยชน์ ขอบคุณ จากนั้นกลับไปที่ 30 การเชื่อมต่อที่น้อยกว่าใน Mid-Con ที่คุณกำลังพูดถึง ดูเหมือนว่ามันเป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับเวลา ฉันคิดว่าที่นี่ แต่แค่สงสัยว่าคุณสามารถแบ่งปันประเภทใดได้บ้าง นี่คือถ้าเป็น STACK, SCOOP หรือประเภทของพื้นที่ดั้งเดิม?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ไม่ มันเป็นเรื่องปกติธรรมดา และอีกครั้งที่กลับไปที่แท่นขุดเจาะเคลื่อนไปรอบๆ เล็กน้อยบนพื้นที่ของเรา และไม่ใช่ว่าเราเห็นการเสื่อมถอยโดยรวมใน STACK และ SCOOP มันอาจจะน้อยกว่าหนึ่งแท่นขุดเจาะที่อยู่ในของเรา พื้นที่เทียบกับคนอื่นและช่วงเวลาเล็กน้อย นั่นคือทั้งหมดที่ขับเคลื่อนไปที่นั่น ไม่มีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรือพื้นฐานในมุมมองของเราว่าเรากำลังดู STACK และ SCOOP อย่างไร
Jeremy Tonet — JP Morgan — นักวิเคราะห์
มีประโยชน์มาก ขอบคุณที่รับคำถามของฉัน
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. และคำถามต่อไปของเรามาจาก Dennis Coleman กับ Bank of America
Dennis Coleman — Bank of America — นักวิเคราะห์
ใช่ สวัสดีตอนเช้า มีคนถามเข้ามาเยอะมาก ดังนั้นขอรายละเอียดแค่สองสามข้อสำหรับฉัน ถ้าคุณต้องการ มีเชิงอรรถที่ระบุว่าคุณอาจนำ Elk Creek มาอยู่ทางใต้ได้ในไตรมาสที่สามเพื่อนำเรื่องทั้งหมดไปใช้ในไตรมาสที่สี่ รายได้ที่มีความหมายจากสิ่งนั้น ที่เราคาดไว้จะเป็นแบบอย่างหรือไม่
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ผลกระทบต่อรายได้จะเหมือนกับที่เรากล่าวไว้ เรากำลังใช้รางเป็นสะพานเชื่อมเพื่อให้บริการแก่ลูกค้าตามความเกี่ยวข้อง อย่างที่ทราบ ปริมาณที่เพิ่มขึ้นของพวกเขาล่วงหน้าถึงกำลังการผลิตในท่อส่งน้ำมัน วิธีคิดอย่างหนึ่งก็คือ เมื่อเราย้ายถัง ถ้าเราทำส่วนทางใต้เสร็จแล้ว เราสามารถย้ายถังจากลุ่มน้ำพาวเดอร์ไปยังท่อนั้น และเริ่มเก็บค่าธรรมเนียมท่อทั้งหมด แทนที่จะเป็นราง – – และไม่ต้องเสียค่ารถไฟ นั่นจะเป็นการยกระดับที่เราจะได้รับ นั่นคือวิธีที่เรากำลังคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ และเรายังไม่ได้พูดถึงคำแนะนำของ ’19 จริงๆ แต่ชัดเจนว่า เมื่อเราเข้าใกล้และทำเช่นนั้น เราจะพิจารณาเมื่อเราให้คำแนะนำนั้น
Dennis Coleman — Bank of America — นักวิเคราะห์
สมบูรณ์แบบ. ตกลงแล้วผลลัพธ์ที่ชัดเจนที่นี่และคำแนะนำที่สูงขึ้นอาจเปลี่ยนแปลงอะไรเกี่ยวกับเวลาที่คุณคิดว่าคุณจะกลายเป็นผู้เสียภาษีเงินสดหรือไม่?
Walter Hulse — CFO & EVP ฝ่ายการวางแผนเชิงกลยุทธ์และกิจการองค์กร
ไม่ เรายังมี — ตามที่เราได้แนะนำไว้ในอดีต เราจะไม่จ่ายภาษีภายในอย่างน้อยปี 2021 หรือนานกว่านั้น ซึ่งจะมีบางประเด็นที่มากกว่านั้น และนั่นก็ไม่เปลี่ยนแปลง
Dennis Coleman — Bank of America — นักวิเคราะห์
เอาล่ะนั่นจากฉัน ขอบคุณ
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. คำถามต่อไปของเรามาจาก Craig Shere กับ Tuohy Brothers
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
สวัสดีตอนเช้า.
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
สวัสดีตอนเช้า.
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
เริ่ม [ph] ลงบนพื้น แต่สับสนเล็กน้อยกับคำตอบสุดท้ายของคำถามเกี่ยวกับคำแนะนำของ Jeremy คุณกำลังสมมติว่ามีส่วนลดสำหรับสเปรดล่าสุดจาก Conway ถึง Mont Belvieu ในการเพิ่มประสิทธิภาพในครึ่งหลังนี้ใช่ไหม
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ถูกต้อง. การลดลงบางส่วนในสเปรดในอนาคตจนถึงไตรมาสที่สามและสี่
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
โอเค ถ้างั้น ถึงจุดของคุณแล้วถ้าเราอยู่เฉยๆ จากที่ที่เราเพิ่งไปมา คุณจะโดนคำแนะนำกลับหัวหรือเปล่า?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
คุณได้รับมัน
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
โอเค เควิน เพิ่มอีก 20,000 ครั้งต่อวันสำหรับ Elk Creek และ 30,000 สำหรับ Arbuckle และความคิดใด ๆ เกี่ยวกับความเร็วที่จะเพิ่มขึ้น ฉันรู้ว่า Sheridan พูดถึงใน Bakken ว่าแผนกิจกรรมของโปรดิวเซอร์ดูเหมือนจะแนะนำทางลาดที่เร็วขึ้น กว่าที่พวกคุณได้แบ่งปันในการโทรครั้งสุดท้ายสำหรับสัญญามรดกของคุณ?
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
ฉันไม่. ฉันหมายความว่า ใช่ เรายังคงได้รับข้อมูลที่ดีหรือข้อมูลเชิงบวกจากผู้ผลิตของเราเกี่ยวกับปริมาณที่แข็งแกร่งขึ้น นั่นแปลเป็นสัญญาเพิ่มเติมและทางลาดที่ชันขึ้นเล็กน้อย แต่เรายังคงคาดหวัง คุณรู้ไหม ปริมาณจะเพิ่มขึ้นกว่าหนึ่งปีหรือสองปีในขณะที่เราดำเนินการผ่านโครงการเหล่านี้และเมื่อพวกเขาออนไลน์
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
ตกลงและความคิดใด ๆ เกี่ยวกับสิ่งที่ต่อไปใน Permian นอกเหนือจากการขยาย West Texas LPG?
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
อย่างที่เราคิด เรามองเห็นได้ชัดเจนถึงการเติบโตของปริมาณ และคุณดูสิ่งที่เกิดขึ้นที่นั่น ฉันหมายถึง Permian อย่างชัดเจนด้วยจำนวนแท่นขุดเจาะและความคาดหวังด้านการเติบโตในด้านของเหลว เรามีเป้าหมายมากมาย ที่นั่นและอีกครั้งอยู่ในการเจรจาขั้นปลายกับพวกเขาหลายคน ดังนั้นเราจะมองหาที่จะขยายและวนลูป West Texas ต่อไปตลอดทางจาก Permian ไปยังที่ที่มันเชื่อมต่อกับ Arbuckle II และตอนนี้เมื่อเราเป็นเจ้าของทั้งหมดแล้ว เราจะสามารถรวมไปป์นั้นเข้ากับ Arbuckle II ได้ในที่สุด และบรรลุผลที่สำคัญบางอย่าง ประหยัดทุนโดยใช้ประโยชน์จากท่อส่ง Arbuckle II และความจุที่นั่น เทียบกับการวางสายการผลิตอื่นที่เป็นส่วนหนึ่งของ West Texas LPG
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
ตกลง ดังนั้นมันก็แค่เพิ่มสิ่งที่คุณมีให้มากที่สุด ไม่มีอะไรที่หยาบหรือแนวคิดอื่นใดที่นั่น?
เควิน เบอร์ดิก – EVP & COO
ดังนั้นเครก เรามักจะคิดเกี่ยวกับธุรกิจที่หยาบคายอยู่เสมอ เรากำลังคิดอยู่เสมอเกี่ยวกับศักยภาพในการนำสินทรัพย์ที่มีอยู่และนำไปใช้ใหม่เป็นข้อมูลดิบ และในทางกลับกัน ดังนั้นเราจึงคิดถึงสิ่งเหล่านั้นอยู่เสมอ ฉันจะไม่ละเว้นโอกาสนี้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแอ่งที่มีการผลิตน้ำมันดิบอย่างอุดมสมบูรณ์อย่างที่มันเป็น เราคิดอยู่เสมอเกี่ยวกับเรื่องนี้และโดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Permian
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
และคำถามสุดท้าย ที่สืบเนื่องมาจากคำถาม M&A ของ Elvira เธออ้างถึงความเป็นไปได้ในการส่งออก ฉันรู้ว่าคุณ Terry เคยแสดงความคิดเห็นมาก่อน ว่าคุณจะไม่รังเกียจที่จะย้ายไปส่งออก LPG มีการอัปเดตใด ๆ ในตลาดที่นั่นหรือไม่? ความคิดของคุณ?
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
เรายังคงแสวงหาโอกาสในการส่งออก สมัครบอลสเต็ป2 ปลายทางอย่างจริงจัง ที่ไม่เคยหยุดนิ่ง เราชอบโอกาสที่อยู่ตรงหน้าเราในวันนี้ ทีมการค้าของเรากำลังทำงานอย่างหนักและมองหาทางเลือกมากมาย เรากำลังพูดคุยกับตลาดต่างประเทศจำนวนมากซึ่งเราใช้เวลามากในการกระโดดข้ามสระน้ำเพื่อพูดคุยกับผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าและพันธมิตรที่มีศักยภาพในโครงการ เช่น สถานีส่งออก สูงมากในรายการของเราและแน่นอนว่าเป็นธุรกิจหรือกิจกรรมที่เหมาะสมกับเรามาก
Craig Shere — Tuohy Brothers — นักวิเคราะห์
เยี่ยมมาก ขอบคุณ
เทอร์รี่ สเปนเซอร์ — ประธานและซีอีโอ
ขอขอบคุณ.
โอเปอเรเตอร์
ขอขอบคุณ. เราไม่มีคำถามเพิ่มเติมในขณะนี้ ตอนนี้ฉันต้องการเปลี่ยนการประชุมกลับไปหาคุณแอนดรูว์ ซิโอลา
Andrew Ziola – รองประธานฝ่าย IR & Communications
ครับ ขอบคุณทุกคนครับ ช่วงเวลาที่เงียบสงัดของเราสำหรับไตรมาสสล็อต GClub สมัครบอลสเต็ป2 ที่สามเริ่มต้นเมื่อเราปิดหนังสือของเราในช่วงต้นเดือนตุลาคมและขยายออกไปจนกว่าเราจะเปิดเผยรายได้ในช่วงปลายเดือนตุลาคม เราจะให้รายละเอียดเกี่ยวกับการประชุมทางโทรศัพท์ในภายหลัง ขอบคุณที่เข้าร่วมกับเราและมีวันที่ดี